Criteria Caixa lanza la 'operación salida' de Cellnex. El brazo inversor de La Caixa ha anunciado el lanzamiento de una colocación privada de un bloque de...
Criteria Caixa lanza la 'operación salida' de Cellnex. El brazo inversor de La Caixa ha anunciado el lanzamiento de una colocación privada de un bloque de 18,6 millones de acciones ordinarias representativas del 2,6% del capital de la gestora de infraestructuras de telecomunicaciones. Ya en las últimas semanas, como apuntó La Información, la firma ya había ido deshaciendo posiciones y se situaba apenas en el 3%. De esta forma, la firma dirigida por Marco Patuano pierde el único accionista español de referencia.
Este paquete de títulos de la cotizada española está valorado con los precios actuales en algo más de 624 millones de euros. La colocación que ha sido anunciada en un hecho relevante de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) será llevada a cabo en nombre del vendedor por JP Morgan como coordinador global mediante un proceso acelerado.
Con este movimiento, la firma se quedaría con una posición accionarial totalmente residual del 0,4% de los títulos de la 'torrera'. Esa posición es únicamente necesaria para dar cumplimiento a las potenciales obligaciones de canje derivadas de los bonos convertibles emitidos y con vencimiento el 22 de junio de 2025.
Criteria ha estado ejerciendo como socio histórico ante el crecimiento del TCI (el fondo del inversor Chris Hohn) y de otras firmas como GIC y la decisión de la familia Bennetton (Edizione) de volver a reforzarse tras un primer paso atrás. Las ampliaciones de capital ejecutadas entre 2020 y 2022 les llevó a una dilución para colocarse en el 4,32% a cierre de 2023 (llegó a ser del 6% en 2018). Esa posición se ha ido reduciendo progresivamente hasta ese 3% actual.
Con la evolución accionarial de Cellnex desde su estreno en bolsa en el año 2015 -acumula una revalorización muy relevante- el único vínculo accionarial español lo representa la propia Criteria. Años después de ese primer paso en el parqué, el entonces consejero delegado y 'alma máter' del proyecto, Tobías Martínez, ya reclamó al brazo inversor de La Caixa que subiera su posición desde el 5% para que así pudiera contar con un socio de referencia local. Esto no se produjo.
Salida de Caixabank en Telefónica
La decisión comunicada hoy se produce en un momento particular de Cellnex. Después de años de fuerte crecimiento, respaldado por los accionistas con varias ampliaciones, la empresa ha consolidado un giro de guión reflejado en el nuevo plan presentado en el Capital Markets Day de marzo. La hoja de ruta pasa por un freno a las operaciones corporativas, para incorporar más torres, una optimización de su balance y el mantenimiento del 'grado de inversión' de las agencias de rating para refinanciar el pasivo. Además plantea un dividendo estable -uno de los grandes 'leitmotiv' de Criteria que guía sus inversiones- a partir de 2026.
Esta operación se anuncia justo este mismo lunes, cuando Caixabank ha dicho adiós a Telefónica con el traspaso de su participación del 2,54% de los títulos. El banco ha explicado a la CNMV que liberará capital con la operación, que se ha realizado por una parte a través de una permuta y con la colocación del resto de los títulos. Hasta la fecha, Criteria Caixa ha ido absorbiendo parte de la participación. No se ha precisado por el brazo inversor presidido por Isidro Fainé si reabsorberá.
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